Die Vergütung des CEO von Airbus sorgt regelmäßig für Gesprächsstoff, und das nicht nur in finanziellen Kreisen. Wenn ein Gewerbeprospekt der CGT Airbus angibt, dass die Vergütung von Guillaume Faury im Jahr 2025 um 33 % gestiegen ist, rückt die Frage des Reichtumsverteilung in der Luftfahrt wieder in den Vordergrund. Diese Entwicklung zu analysieren bedeutet zu verstehen, wie ein Vorstand die Vergütung seines Geschäftsführers basierend auf operativen, börslichen und klimatischen Ergebnissen festlegt.
Drei Kriterien steuern den jährlichen Bonus des CEO von Airbus
Warum variiert das Gehalt von Guillaume Faury so stark von Jahr zu Jahr? Weil sein variabler Anteil auf einer präzisen Matrix basiert, die durch die Vergütungspolitik 2023-2025 des Vorstands von Airbus SE definiert ist.
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Konkret setzt sich der jährliche Bonus aus drei gewichteten Blöcken zusammen:
- Das EBIT macht 40 % des Bonus aus. Das ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern. Wenn Airbus mehr Flugzeuge ausliefert und seine Kosten im Griff hat, steigt dieser Wert.
- Der freie Cashflow macht ebenfalls 40 % aus. Dieser Indikator misst die Fähigkeit des Unternehmens, nach Investitionen Cash zu generieren. Ein Rekordauftragsbestand reicht nicht aus: Das Geld muss tatsächlich fließen.
- Die Nachhaltigkeitskriterien repräsentieren 20 %. Reduktion der CO₂-Emissionen, ökologische Effizienz der Flotte, Sicherheits- und Compliance-Indikatoren: Diese nicht-finanziellen Ziele bedingen einen nicht unerheblichen Teil der variablen Vergütung.
Die Erhöhung des Gehalts von Guillaume Faury erklärt sich also weniger durch eine diskretionäre Entscheidung als durch das Erreichen – oder Überschreiten – dieser quantitativen Schwellenwerte. Ein Geschäftsjahr, in dem das EBIT stark ansteigt, kann mechanisch den variablen Anteil in die Höhe treiben, auch wenn das feste Gehalt stabil bleibt.
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Begrenzte Vergütung: Der Mechanismus, der Airbus unterscheidet
Haben Sie schon bemerkt, dass einige Führungskräfte des CAC 40 ihr Vergütungspaket in einem außergewöhnlichen Jahr explodieren sehen? Der Vorstand von Airbus hat den gegenteiligen Ansatz gewählt. Die Politik 2023-2025 sieht eine Obergrenze in Form eines Vielfachen des festen Gehalts für den jährlichen variablen Anteil vor.
Das Prinzip ist einfach. Selbst wenn alle Indikatoren positiv sind und die Ziele weit übertroffen werden, darf die variable Vergütung eine bestimmte Schwelle nicht überschreiten. Diese Deckelung wirkt als Sicherheitsnetz. Sie verhindert, dass ein Jahr mit überdurchschnittlicher Leistung einen schwer haltbaren Präzedenzfall für die folgenden Jahre schafft.
Dieses System ist im Verteidigungs- und Luftfahrtsektor in Europa nicht unerheblich. Mehrere konkurrierende Gruppen wenden keine so formale Obergrenze an, was den Vergleich der Vergütungspakete manchmal irreführend macht. Nur die Bruttobeträge zu vergleichen, ohne die Begrenzungsmechanismen zu betrachten, verzerrt die Analyse.
Leistungsaktien und ESG-Kriterien seit 2021
Der jährliche Bonus ist nur ein Teil des Gesamtbildes. Die andere Komponente, die oft langfristig lukrativer ist, betrifft die Leistungsaktien, die dem Geschäftsführer zugewiesen werden.
Seit 2021 wurden die Kriterien für die Zuteilung dieser Aktien geändert, um formell Dekarbonisierungsziele und ESG-Strategien zu integrieren. Der Wert des Vermögens von Guillaume Faury hängt also teilweise von der Fähigkeit von Airbus ab, seine Klimaverpflichtungen einzuhalten, und nicht nur von der Rentabilität oder dem Aktienkurs.
Warum diese Wahl? Die Luftfahrtindustrie steht unter wachsendem regulatorischen Druck. Indem die langfristige Vergütung an Umweltindikatoren gekoppelt wird, bringt der Vorstand die Interessen des Geschäftsführers mit denen der Stakeholder in Einklang, die einen Übergang zu einer saubereren Luftfahrt fordern. Der CEO hat ein finanzielles Interesse daran, die Programme für emissionsärmere Flugzeuge zu beschleunigen, anstatt nur die kurzfristigen Auslieferungen zu maximieren.
Die klimatischen Herausforderungen wirken sich direkt auf das Vermögen des Geschäftsführers aus, was die klassische Logik der Vergütung in der Schwerindustrie verändert.
Die Abstimmung der Aktionäre über den Say on Pay
Die Aktionäre von Airbus SE stimmen jedes Jahr über die Vergütung des Führungsteams während der Hauptversammlung ab. Dieses Say-on-Pay-Mechanismus ermöglicht es, das vom Vorstand vorgeschlagene Paket zu validieren oder anzufechten.
Bei den letzten Versammlungen wurden die Beschlüsse zur Vergütung mit komfortablen Mehrheiten angenommen. Diese Unterstützung spiegelt eine allgemeine Akzeptanz des Zusammenhangs zwischen der Leistung des Unternehmens und der Entwicklung des Gehalts des Geschäftsführers wider. Wenn der Aktienkurs steigt, die Aufträge eintreffen und die nicht-finanziellen Kriterien eingehalten werden, validieren die Aktionäre den Gehaltsverlauf.
Gehalt des CEO und Gehaltsverhandlungen: zwei parallele Realitäten bei Airbus
Der Anstieg der Vergütung des Geschäftsführers wird besonders deutlich, wenn man ihn mit den Gehaltsverhandlungen für die Mitarbeiter vergleicht. Der CGT-Prospekt von Airbus, der im März 2026 veröffentlicht wurde, ist eindeutig: 2,53 Milliarden Euro an Dividenden an die Aktionäre, was dem Äquivalent von 15.306 Euro pro Airbus-Mitarbeiter weltweit entspricht.
Angesichts dieser Umverteilung an die Aktionäre bleiben die Vorschläge der Geschäftsleitung für die Gehaltserhöhungen 2026 bescheiden: 1,8 % für die Nicht-Führungskräfte (davon 0,7 % allgemeine Erhöhung und 0,8 % individuelle Erhöhung), 1,5 % individuelle Erhöhung für die Führungskräfte. Die CGT bezeichnet diese Vorschläge angesichts der finanziellen Situation des Unternehmens als unanständig.
Diese Diskrepanz nährt eine wiederkehrende Debatte in großen französischen Unternehmen, die im CAC 40 gelistet sind. Die Leistung kommt zuerst den Aktionären und dem Geschäftsführer zugute, während die Mitarbeiter Gehaltserhöhungen in deutlich niedrigeren Prozentsätzen verhandeln. Dieser Mechanismus ist nicht spezifisch für Airbus, aber die Diskrepanz zwischen der Vergütung des CEO und der der Mitarbeiter macht das Thema politisch sensibel in einem Unternehmen, das zehntausende von Menschen in Frankreich beschäftigt.
Die Vergütung von Guillaume Faury spiegelt eine Architektur wider, die darauf ausgelegt ist, die finanzielle Leistung und den Umweltübergang zu belohnen. Die Deckelung des variablen Anteils, die Integration der ESG-Kriterien und die Abstimmung der Aktionäre rahmen diesen Verlauf ein. Die Kluft zu den verhandelten Erhöhungen für die Mitarbeiter bleibt der sichtbarste Streitpunkt und wird weiterhin die soziale Debatte bei Airbus in den kommenden Jahren strukturieren.