Das Finanzgesetz 2026 hat die Karten der Kapitalbesteuerung in Frankreich neu gemischt. Der einheitliche Pauschalsteuersatz auf Dividenden, Kapitalgewinne und Erträge aus der Altersvorsorge (PER) ist von 30 % auf 31,4 % gestiegen, während die Lebensversicherung ihren Satz für Sozialabgaben bei 17,2 % beibehält.
Diese regulatorische Änderung, die am 1. Januar 2026 in Kraft trat, verändert die Hierarchie der bevorzugten Anlagevehikel zur Wertsteigerung und zum Schutz eines Vermögens. Gleichzeitig zwingt die Abschaffung des steuerlichen Vorteils des PER nach 70 Jahren dazu, bisher als gesichert geltende Strukturen neu zu überdenken.
Lebensversicherung und Flat Tax: eine steuerliche Verzerrung, die die Rahmenbedingungen ändert
Die meisten Vermögensleitfäden klassifizieren die Lebensversicherung als interessantes Anlagevehikel, ohne zu erläutern, warum sie seit 2026 noch attraktiver geworden ist. Der Grund liegt in einer expliziten gesetzgeberischen Entscheidung: Der Gesetzgeber hat Lebensversicherungs- und Kapitalisierungsverträge von der Erhöhung der CSG auf 18,6 % ausgeschlossen.
Konkret trägt ein Sparer, der Dividenden auf einem regulären Wertpapierkonto erhält, nun einen globalen PFU von 31,4 %. Der gleiche Betrag, der in einen Lebensversicherungsvertrag investiert wird, bleibt mit 30 % besteuert. Auf lange Sicht summiert sich dieser Unterschied von 1,4 Punkten und belastet die Nettorendite.
Die dokumentierten Vermögensentscheidungen auf Guide Patrimoine spiegeln diese neue Realität wider: Die Lebensversicherung beschränkt sich nicht mehr nur auf ein Übertragungsinstrument, sie wird wieder zu einem Kapitalisierungsvehikel mit steuerlichen Vorteilen.
Dennoch divergieren die Erfahrungsberichte über das tatsächliche Ausmaß des Vorteils. Ein Vertrag mit hohen Verwaltungskosten kann den steuerlichen Unterschied zunichte machen. Das Vehikel zählt weniger als der Inhalt des Vertrags, und die Euro-Fonds mit garantierten Kapital zeigen Renditen, die in einigen der letzten Jahre kaum die Inflation abdecken.
PER nach 70 Jahren: ein abgeschaffter Übertragungshebel
Bis zum 31. Dezember 2025 konnte ein Sparer über 70 Jahre weiterhin in seinen Altersvorsorgeplan einzahlen und seine Einzahlungen von seinem zu versteuernden Einkommen abziehen. Dieses Mechanismus ermöglichte es, die Steuerbasis zu reduzieren und gleichzeitig ein übertragbares Kapital unter vorteilhaften Bedingungen aufzubauen.
Seit dem 1. Januar 2026 sind freiwillige Einzahlungen in den PER nach 70 Jahren nicht mehr abziehbar. Diese Abschaffung zielt darauf ab, eine späte Steueroptimierung zu begrenzen, trifft jedoch direkt die intergenerationale Übertragungsstrategie, die auf dem PER als Ergänzung zur Lebensversicherung basierte.
Die verfügbaren Daten erlauben noch keine Einschätzung der Auswirkungen auf die Mittelzuflüsse des PER. Die praktische Konsequenz ist jedoch klar: Ein Steuerpflichtiger über 70 Jahre, der übertragen möchte, muss nun zwischen folgenden Optionen abwägen:
- Der Lebensversicherung, deren Übertragungsfreibetrag bestehen bleibt und deren Besteuerung auf die Erträge unverändert ist
- Der Schenkung im Nießbrauch, die es ermöglicht, eine Immobilie zu übertragen, während das Nutzungsrecht und die damit verbundenen Einnahmen erhalten bleiben
- Der Teilung von SCPI-Anteilen, die Mietrendite und steuerliche Abschläge auf den übertragenen Wert kombiniert
IFI: eine stabile Steuer, deren Umfang jedoch Beachtung verdient
Die Immobilienvermögensteuer bleibt mit einer Schwelle von 1,3 Millionen Euro an reinem Immobilienvermögen in Kraft. Der Tarif und die Berechnungsmethoden wurden durch das Finanzgesetz 2026 nicht geändert. Finanzielle Vermögenswerte, liquide Mittel und bewegliche Anlagen bleiben von der Steuerbasis ausgeschlossen.
Diese Stabilität entbindet nicht von der Wachsamkeit hinsichtlich der Zusammensetzung des deklarierten Immobilienvermögens. Direkt gehaltene Immobilien, über eine SCI oder durch Anteile an SCPI, fließen in die Berechnung ein. Abziehbare Schulden müssen nachgewiesen und einem steuerpflichtigen Immobilienvermögen zugeordnet werden, andernfalls kann die Steuerbehörde sie in die Steuerbasis zurückführen.
Die Steuerbasis des IFI optimieren, ohne die Gesamtstrategie zu ändern
Mehrere Hebel ermöglichen es, den IFI zu begrenzen, ohne eine Vermögensallokation grundlegend zu verändern. Die Teilung des Eigentums ist nach wie vor die gängigste Methode: Der Nießbraucher erklärt das Vermögen zu seinem vollen Eigentumswert, während der Nureigentümer nichts im Rahmen des IFI zu deklarieren hat. Dieses Verfahren wird besonders häufig im Rahmen von vorzeitigen Übertragungen verwendet.
Investitionen in gewerbliche Immobilien können ebenfalls die Exposition gegenüber dem IFI reduzieren. Immobilien, die der Haupttätigkeit des Steuerpflichtigen zugeordnet sind, sind von der Steuer befreit, vorausgesetzt, diese Zuordnung ist real und dokumentiert. Ein an Dritte vermietetes Geschäftslokal bleibt hingegen in der steuerpflichtigen Basis.
Darüber hinaus eröffnet die Zeichnung von Anteilen an Forst- oder Weinbaugesellschaften Anspruch auf eine teilweise Befreiung vom IFI, in Höhe von 75 % des Wertes der Anteile. Diese Art der Anlage kombiniert ein Diversifikationsziel mit einem messbaren steuerlichen Vorteil, vorausgesetzt, man akzeptiert eine begrenzte Liquidität und einen langen Anlagehorizont.
Vermögensstrategie 2024-2026: zwischen Vehikeln und Anlageklassen abwägen
Die Überlagerung dieser steuerlichen Reformen hat einen kumulativen Effekt auf das Vermögensmanagement. Es geht nicht mehr nur darum, zwischen Immobilien und Finanzanlagen zu diversifizieren, sondern die richtigen rechtlichen Vehikel für jede Anlageklasse auszuwählen.
Die Lebensversicherung hat einen klaren komparativen Vorteil für die Kapitalisierung im mittelfristigen bis langfristigen Bereich zurückgewonnen. Der PER bleibt relevant für Vermögenswerte von unter 70 Jahren in der Phase der Altersvorsorgebildung, vorausgesetzt, der Grenzsteuersatz rechtfertigt den Abzug. Die Investition in Mietimmobilien behält ihre Attraktivität zur Generierung regelmäßiger Einnahmen, aber die Verwaltung der IFI-Basis erfordert eine regelmäßige Überprüfung der Nettobewertung der gehaltenen Vermögenswerte.
- Überprüfen, ob die Lebensversicherungsverträge im Portfolio wettbewerbsfähige Gebühren haben, um den steuerlichen Vorteil nicht zu schmälern
- Die geplanten PER-Zahlungen für Steuerpflichtige, die 70 Jahre alt werden, neu zu bewerten, da das Fenster für Abzüge sich schließt
- Die IFI-Basis genau berechnen, indem abziehbare Schulden und mögliche teilweise Befreiungen im Zusammenhang mit gewerblichen oder forstwirtschaftlichen Vermögenswerten einbezogen werden
- Teilungsstrukturen für die Übertragung bevorzugen, anstatt Schenkungen im vollen Eigentum, die einer höheren Besteuerung ausgesetzt sind
Der Schutz des Vermögens erfordert nun eine kontinuierliche steuerliche Überwachung. Die Regeln ändern sich von einem Finanzgesetz zum nächsten, und eine optimierte Struktur im Jahr 2024 kann 18 Monate später suboptimal werden. Der aktuelle regulatorische Rahmen begünstigt Sparer, die ihre Vehikel schnell anpassen, nicht diejenigen, die eine Allokation über zehn Jahre hinweg ohne Überprüfung festschreiben.
